现货成交清淡 沪胶节前弱势震荡

  工业品研究员 苏伟超

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【国内期市】

周五沪胶主力1005合约大幅低开，最低跌至22000，收盘22030元/吨，下跌950元，跌幅为4.13%。全日成交86.4万手，持仓量减少7014手至15.7万手。1009合约下跌后至跌停板，收盘22500.

【外盘】

日本胶周五大幅下跌，收盘269日元，下跌12.6日元。

周五原油盘中自去年10月以来首次跌破70美元，收盘71.19美元/桶，下跌1.95美元/桶，跌幅2.67%。主要汇率，美元指数冲高回落，收于80.213，上涨0.248，，涨幅0.31%。美元兑日元汇率周五收盘89.18，下跌0.17。

【现货动态】

现货方面，受期货连续大跌影响，现货市场报价大幅下调，年前工厂停工，贸易商采购意愿不足，成交清淡。青岛保税区美元胶参考报价，烟片报价3000-3030美元/吨，泰标20#报价3000美元/吨左右，马标20#报价3000美元/吨左右，印尼20#货源稀少无报价。

周五泰国部分工厂参考报价：3#烟片报价在3070-3080美元/吨；泰标20#报价3060-3070美元/吨；泰国5L报价3080美元/吨左右；乳胶报价2080-2110美元/吨；胶清胶报价2780美元/吨，3月船期CIF中国主港报价。

芒街-东兴边贸市场3L胶周五参考报价在20000，工费下调至1100。口岸再次封关，贸易商已返回国内，等待节后重新入市。

【合成胶概述】

丁苯橡胶：

    进入二月份主流供应厂商对丁苯胶均执行挂牌销售策略，但挂牌价格高低不一，业者多观望结算价格消息。伴随春节日益临近，终端用胶企业需求趋淡，部分中间环节偏向于采购低价货源，询价气氛略微起色，但总体交投不旺；商家对后市看法存在分歧，多数陆续离市采取观望态度。美元汇率大涨、美国失业人数增加等因素拖累原油以及天胶期货价格大幅下跌，一定程度上将拖累业者信心，下周需重点关注石化厂商价格政策指导，预计丁苯胶延续弱势整理路线，低价货源消化殆尽后料价格继续下行空间较为有限。

 

顺丁橡胶：

    进入二月份厂商陆续对顺丁胶执行挂牌销售策略，且挂牌价格高低不一。本周国内顺丁价格窄幅阴跌，临近春节部分商家为求回笼资金而积极降低库存，各地主流商谈价格区间在20500-20800元/吨附近；终端用胶企业买盘趋淡，交投多在中间环节。对于节后走势市场存在谨慎心态，进口胶低价货源近期有陆续听闻到港，而厂商挂牌后，一手商对高端价位接盘谨慎。下周需重点关注厂商结算价格消息，预计顺丁胶弱势震荡前行，商家陆续离市料交易将基本停滞。

 

【基本面信息】

1.    2月5日美国公布一系列重要经济数据。其中，美国1月非农业就业人数减少2万人，预期为增加5000人，去年12月非农就业人数经修正后为减少15万人，原始值为减少8.5万人。根据劳工部公布数据显示，2009年失业人数经修正后数据比初值多出约60万人。

2.    2月5日，美国还公布了1月份失业率为9.7%，失业率意外下降，去年12月为10%。就业不足率1月份从17.3%降至16.5%。1月份平均每小时工资从上个月的18.84美元上升至18.89美元，平均每周工作时间增加0.1小时至33.3小时，创08年8月以来最高值。另外美国经济周期研究所(ECRI)周五公布的数据显示，衡量美国通胀压力的一项指标—美国未来通胀指标1月上升至102.0，连续10个月上升，预示未来仍有潜在的通胀压力。

3.    美联储主席伯南克计划在2月10日出席美国国会众议院下属金融服务委员会召开的听证会，就美联储撤出紧急刺激方案的计划作证。上周美联储上调了对经济前景的预期，并再次确认，将终止流动性支持和总额1.255万亿美元的抵押贷款支持债券收购计划。美联储可能用于逐步撤回经济刺激措施的工具包括为过剩准备金支付利息、实施逆向回购活动、向银行提供定期存款以及出售美联储资产负债表中的资产等。此前美国联邦公开市场委员会（FOMC）已经在2月1日终止了五种特殊流动性工具。

4.    经济合作及发展组织（OECD）周五称全球经济复苏的迹象正日趋明显，12月份OECD领先指标升至103.1，高于11月份的102.2。G7成员国及中国和俄罗斯的领先指标均升至各自长期平均水平上方，预示上述经济体将继续扩张。

5.    上周G7财长及央行行长会议结束，会议并未就如何抵消银行业救援成本提出具体蓝图，但均希望银行为政府救援行动买单。

6.    进入2月份后，商业银行信贷资源偏紧的状况并未改观。银行人士透露，目前多数商业银行仍严格控制信贷额度，执行信贷投放逐日上报制度。有迹象显示，一些商业银行已将信贷资源向优质客户倾斜，个人贷款业务和部分中小企业贷款投放受到波及。

7.    国家发改委国民经济综合司近期发布的一份《国际原油市场分析及展望》（下称《展望》）显示，受原油需求上升以及通胀预期、美元贬值等因素综合影响，今年国际油价运行水平将高于去年，平均价格会在80美元/桶左右波动。中国石油和化学工业协会则在上周“全国石化行业形势分析会”上预测，今年原油均价或在70至80美元/桶之间。

 

【库存】

2月5日公布的最新上期所库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少11455至92450吨，总库存减少13645至128306吨。

 

【广永视点】

上周沪胶继续大幅下跌，目前跌势已经形成，由于春节长假存在不确定性风险，建议投资者近期可以逢低先减仓前期空单，节后逢反弹沽空1009合约。今日1005震荡区间：22100-21500.