库存增加 原油震荡偏弱

工业品研究员 苏伟超

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【今日交易提示】

燃油保证金：13% (fu1008：45%，fu1009:20%)

【国内】

周三，上海燃料油期货价格小幅下跌。全日成交45288手，持仓量增加5576手至73712手。主力10月合约，以4360元/吨低开，盘中震荡回升，跌幅收窄，以4380元/吨收盘，下跌4元（跌幅为0.09%）。此合约全日成交34680手，持仓量增加7514手至31472手。

沪油主力已经转至1010合约。

【外盘】

周三美国轻质低硫原油报价：9月轻质低硫原油收盘76.99美元，下跌0.51美元，跌幅0.66%。周三美元指数收于82.079，下跌0.105。

 

【现货信息】

西方时间周二和亚洲时间周三，国际油价和新加坡燃料油价格不同程度下跌，黄埔燃料油现货成交价格也相应回落。外盘价格回落，给刚有一丝提振的黄埔燃料油现货市场再度蒙上阴影。据贸易商反映，市场供应太多，加之外盘支撑抽离，价格承受压力也相应加大。“原油再跌个2美金，预计交割品质燃料油现货成交或跌至4200元/吨低位。”

周三，黄埔公开交易市场共出现20个报盘和4个询盘。报盘方面，一卖家小幅报低，其余则纹丝不动；询盘方面，也都无心买货而继续询低。

最低报盘为中化国际，报1000吨7月31日-8月9日提国产调和180CST燃料油（交割品质）泰山小虎岛库提4500元/吨；东莞新动力、中山粤强和广州洋盈同为为最高询盘，询1000吨7月31日-8月9日提国产混调高硫180CST燃料油（交割品质）泰山小虎岛、BP南沙库提价4100元/吨。终市无交易达成。

而在场外市场，据广州某贸易商透露，近一周未售出一吨燃料油，但为防现货价格下跌带来亏损，已于上期所做了相应的套期保值。黄埔燃料油高硫180CST燃料油广东库提价收于4240-4260元/吨，（折合税前美金闭市价402.75-405.2元/吨），相比前一交易日下跌20元/吨。

       

其他地区：国际原油价格大跌，亚洲时间下午16:30，9月WTI报77.33美元/桶，比周二亚洲闭市时间跌1.74美元/桶。华东混调高硫180CST燃料油（船用品质）库船提价格在4250-4300元/吨，持平。

 

【到货信息】

到货方面，据港口人士透露，月内已无新的燃料油进口船货计划，此外，也还未收到8月预计抵港的新船期消息。出口方面，“泰山真诚”已于7月28日抵达黄埔，准备从泰山小虎岛油库装出6200吨保税燃料油并复出口至香港，出口商为中石化香港。

 

【基本面信息】

1.   7月28日，美国公布一系列经济数据，其中， 美国6月份耐用品订单下降1%，需求连续第二个月下滑。美国7月25日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数下降3点，至-48，仅较年内低点高2点，该指数为连续第四周下滑。

2.    美联储(FED)周三(7月28日)公布的褐皮书(Beige Book)显示，整体来看，美国经济活动仍在增长，但复苏并不强劲。通胀压力温和，少数区域内经济复苏在过去几周里失去动力。作为衡量消费者对经济前景预期的指标之一，零售销售整体上改善，但十分温和，若干区域内服装、食物和其他生活必需品近期内销售强劲，而高档商品销售十分疲软。此外，多数联储区域表示，新车销售下滑，且房屋市场疲软，尤其是购房优惠税在4月30日到期后，住房市场较为疲软。

3.   美国石油学会公布的数据显示，美国7月24日当周原油库存增加310万桶，汽油库存增加87.7万桶，精炼油库存增加40.7万桶。

4.   美国能源信息署数据显示，截止7月23日的一周，美国原油库存急剧增长730万桶，为3月19日以来最大的增幅；其中东部沿海地区原油库存增长220万桶，墨西哥湾地区原油库存激增818万桶，中西部地区原油库存增加187.2万桶，与内陆隔绝的西部沿海地区原油库存减少441.6万桶。备受市场关注的纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油交货地库欣地区原油库存增加了6.6万桶。

5.   截止7月20日当周，大型投机商在纽约商品交易所原油期货增加了净多头。。管理基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头97842手，比前一周增加11880手。

6.   美国汽油需求量继续季节性增长。美国万事达卡公司认为，截止7月23日的一周，美国汽油日需求950.7万桶，比前周增加1.7%，为7月2日以来最高水平，比去年同期高4.2%。过去的四周，美国汽油日需求量943.2万桶，比去年同期高2.1%，但是比2008年同期低7.8万桶。美国汽油需求高峰季节从5月底开始到9月初结束，通常情况下在8月份的第二周汽油需求开始逐步回落。

7.   据近日发布的《海关总署公告2010年第46号》显示，自7月26日起，进口“其他柴油及其他燃料油（税号：27101929）”项下的成品油，第二法定计量单位（升）统一按“1千克=1.176升”换算后向海关申报并计征进口环节消费税。对此，业内人士指出，这意味着“其他燃料油”相对“5-7#燃料油”将进一步丧失成本优势，其进口量也将因此受到冲击。据C1测算，“其他燃料油”新征收标准所对应的燃料油密度为0.8503，所对应的消费税则为1100.04元/吨。

8.   海关数据显示，2010年6月份中国共进口燃料油237万吨，环比增长12%，同比却又2%的降幅。上半年进口累计为1225万吨，同比下滑8%。

 

【期货仓单】

7月28日上期所的燃料油期货库存仓单无增减，为154600吨。

 

【操作建议】

原油跌破前期维持了一年多的上升趋势，将转入震荡下跌格局。对于上期所的180CST品质的燃料油来说，由于市场份额萎缩较大，沪油下游消费明显减弱，油价若跌破近期4200一带的支撑，则有望再度下探至4000元一带。由于7月下旬到货量不大，沪油上周在4200获得支持，加上原油及周边商品反弹令沪油走出反弹行情，但仍未突破前期区间震荡格局。

沪油1010压力位在4400一带，投资者可以在4400一带逢高沽空，以4450止损。

 

沪油1010合约今日震荡区间为：4330—4390。