研究报告
2010年二季度期铜投资策略报告
流动性担忧主宰金属市场 铜市将冲高回落 —2010年二季度期铜投资策略报告 2010.04.03 高级研究咨询顾问：潘英伟
要点与建议 l 流动性趋于收紧 l 全球经济继续复苏，但国外铜需求回暖仍需时日 l 欧元区债务问题仍将制约风险偏好，希腊问题提振美元 l 全球精铜供应过剩 l 中国铜表观消费呈下降趋势 l LME 铜库存有所减少，但国内高库存成为二季度沪铜压力 l 基金持仓净多再度增加 l 消费旺季来临，对铜市提供支持 l 技术面偏空 l 全球经济继续改善、资金做多以及季节性因素支撑铜价上涨，但经济刺激政策退出、库存高企、供应过剩、需求不振、美元升值等因素将打压铜价，其中经济刺激政策退出起主要作用，将使铜价出现震荡向下走势 l 操作上，可以以沪铜1007合约的64260作为止损标准，逢高沽空，第一目标为52000. |
